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　　7月22日，國新辦就2022年上半年外匯收支數(shù)據(jù)情況舉行發(fā)布會。國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示，在國際形勢復雜嚴峻，新冠肺炎疫情持續(xù)反復，全球經(jīng)濟增長前景轉(zhuǎn)弱的背景下，我國外匯市場韌性增強，人民幣匯率表現(xiàn)相對穩(wěn)健，跨境資金流動總體穩(wěn)定。而總的來看，我國更加高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋余地大，為我國外匯市場平穩(wěn)運行奠定了良好的基礎(chǔ)，也將更有能力應(yīng)對外部環(huán)境的變化。

　　人民幣匯率彈性增強 有望在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定

　　今年以來，受到美聯(lián)儲加息、地緣政治沖突等多重因素的影響，國際外匯市場變化的主線是美元走強，主要非美貨幣走弱。在這個背景下，人民幣對美元的匯率出現(xiàn)了貶值，但是與國際主要貨幣相比，人民幣幣值的穩(wěn)定性比較強。

　　王春英對比了一組數(shù)據(jù)?！敖刂磷蛱欤?月21日），今年以來美元指數(shù)累計上漲超過11%，歐元、英鎊和日元兌美元的貶值幅度在10%-17%之間，人民幣兌美元貶值5.8%。從多邊匯率來看，人民幣匯率指數(shù)升值0.1%，說明人民幣對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定?！?/p>

　　市場預期也基本符合上述分析。從匯率預期來看，外匯遠期和期權(quán)相關(guān)指標顯示，人民幣匯率沒有明顯的升值和貶值預期，市場主體總體保持理性有序的交易模式。從最近的表現(xiàn)來看，雖然美元進一步走強，但是隨著國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)回升，人民幣匯率在全球主要貨幣中的穩(wěn)定性更加突出。7月以來多邊匯率穩(wěn)中有升。

　　“人民幣匯率仍將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定”的預期有堅實的基礎(chǔ)。王春英在回應(yīng)下半年人民幣匯率前景時分析了幾大支撐因素：一是中國經(jīng)濟企穩(wěn)恢復，主要經(jīng)濟指標向好，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈保持穩(wěn)定，將繼續(xù)發(fā)揮支撐人民幣匯率的根本性作用。二是中國的外貿(mào)和外資發(fā)展韌性較強，貿(mào)易投資等實體經(jīng)濟層面的資金仍會是流入的基本盤，有助于外匯市場供求的基本平衡。三是市場主體匯率預期基本穩(wěn)定，保持“逢低購匯、逢高結(jié)匯”的理性交易模式。

　　在她看來，當前，中國對外資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不斷地優(yōu)化，外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定，持續(xù)居全球首位，仍然發(fā)揮著穩(wěn)定國家經(jīng)濟金融安全重要的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用。

　　“當然，人民幣的走勢會受外匯供求和國際金融市場等多重因素的影響，也可能在短期內(nèi)有一定的波動，可能有上升、有下降，人民幣匯率還會保持彈性和雙向浮動，總體繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。”王春英如是判斷。

　　匯率避險工作落地見效 新增匯率避險“首辦戶”企業(yè)近1.7萬家

　　但是，王春英也提醒企業(yè)，匯率避險工作仍是“必修課”。她在發(fā)言中介紹了上半年外匯局在降低匯率避險成本、提升企業(yè)應(yīng)對匯率風險能力方面采取的一系列措施，并表示，在各方努力下，今年上半年，企業(yè)利用遠期期權(quán)等外匯衍生品管理匯率風險規(guī)模達到7558億美元，同比增長29%，外匯套保比率比去年全年上升4.1個百分點，達到26%。新增匯率避險“首辦戶”企業(yè)將近1.7萬家，其中絕大多數(shù)是中小微企業(yè)，特別是小微企業(yè)。

　　“首辦戶的意義是很重要的，企業(yè)只有首次接觸，認識、了解匯率避險的好處，以后才會進一步使用，所以我們支持首辦戶推動工作。”王春英談到，下一步會繼續(xù)有針對性地做一些工作。例如，進一步釋放匯率風險管理政策紅利，打通政策落地存在的堵點，加強向金融機構(gòu)政策傳導，督促金融機構(gòu)提升服務(wù)企業(yè)匯率避險的主動性和專業(yè)化水平；繼續(xù)支持條件具備的地方復制推廣中小微企業(yè)匯率風險管理的成功實踐，用好相關(guān)專項資金，把減費讓利落到實處。她表示，將以發(fā)布《企業(yè)匯率風險管理指引》為契機，繼續(xù)加大與國資、商務(wù)等部門的合作、宣傳和培訓，推動知識進企業(yè)，不斷提升企業(yè)匯率風險中性意識，為企業(yè)建立行之有效的匯率風險管理機制提供幫助。

　　跨境資金流動整體穩(wěn)定 更有能力應(yīng)對外部沖擊

　　根據(jù)王春英披露的銀行業(yè)結(jié)售匯數(shù)據(jù)，上半年銀行結(jié)售匯和跨境收支總體延續(xù)順差格局，同時，衡量購匯意愿的售匯率和衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率均上升。2022年上半年，按美元計價，銀行結(jié)匯13289億美元，售匯12436億美元，結(jié)售匯順差852億美元。從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，按照美元計價，銀行代客涉外收入31600億美元，對外付款30766億美元，涉外收付款順差834億美元。

　　“上半年銀行結(jié)售匯和涉外收支均呈現(xiàn)了800多億美元順差，主要是貨物貿(mào)易、直接投資等基礎(chǔ)性順差保持了較高規(guī)模?！蓖醮河⒔忉?，其中，一季度結(jié)售匯和涉外收支順差維持高位，分別是587億和622億美元；二季度，在更加復雜的內(nèi)外部環(huán)境下，結(jié)售匯和涉外收支順差分別是265億和211億美元。

　　對此，王春英分析，我國跨境資金流動總體是穩(wěn)定的，表現(xiàn)出相對均衡的發(fā)展態(tài)勢。今年上半年代客涉外收付款和銀行結(jié)售匯都呈現(xiàn)一定規(guī)模順差，她認為盡管近期個別渠道出現(xiàn)了短期的波動和季節(jié)性變化，但是沒有改變跨境資金流動基本平衡的總體格局，體現(xiàn)了我國國際收支結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性。

　　在王春英看來，經(jīng)常賬戶順差以及長期資本流入仍然是穩(wěn)定我國跨境資金流動的基本盤。一方面，經(jīng)常賬戶保持合理的順差。今年一季度經(jīng)常賬戶順差889億美元，是歷史同期最高，比去年同期增長25%，和GDP的比值是2.1%，在合理區(qū)間。二季度貨物貿(mào)易順差比較高，跨境旅行等服務(wù)貿(mào)易的逆差在低位運行，初步判斷經(jīng)常賬戶仍會延續(xù)合理順差的格局。同時，資本項下直接投資和中長期資產(chǎn)配置型資金仍在發(fā)揮主導作用。我國經(jīng)濟長期發(fā)展前景向好，不斷改善市場環(huán)境，繼續(xù)吸引了直接投資和中長期資產(chǎn)配置為目的的資金流入。今年1-5月份，實際使用外資878億美元，同比增長23%；境外央行以及追蹤國際指數(shù)的配置型資金在我國債券市場中的表現(xiàn)是相對穩(wěn)定的，具有平衡跨境資本短期波動的作用。

　　展望下一階段，她也表示，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展的平衡性、協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性明顯增強，國際收支結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，外匯市場的深度和廣度不斷拓展，外匯市場調(diào)節(jié)機制更加成熟，我們更有信心也更有條件，有效化解美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整對中國跨境資金流動的影響。她認為，中國外匯市場有望延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢。當然，與此同時，對于美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整的力度、節(jié)奏，外匯局會進一步統(tǒng)籌發(fā)展和安全，密切關(guān)注外部變化，及時評估影響，同時有序推動外匯領(lǐng)域的改革開放，為有效防范化解外部沖擊做好準備。

　　短期波動不改我國債券市場吸引力 中國外債安全性指標保持穩(wěn)健

　　本次發(fā)布會上，外資持有我國債券和我國外債情況都受到市場關(guān)注。

　　對于前者，王春英回應(yīng)，由于近期國際金融市場發(fā)生較大變化，美元匯率、利率比較快上升，國際資本出現(xiàn)了從新興經(jīng)濟體流出的態(tài)勢，但中國已經(jīng)成為全球跨境債券投資的主要目的地之一，這個格局沒有因為近期短期的市場波動而改變。

　　此外，從波動情況來看，中國吸收債券投資的穩(wěn)定性相對較高?！爸袊▌忧闆r遠低于相當多的發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體。從境外投資者的構(gòu)成和持有的債券規(guī)?？?，央行類機構(gòu)持有中國債券規(guī)模始終占一半以上，其余還有很大一部分是屬于追蹤國際指數(shù)的配置性資金，穩(wěn)定性也比較高?！彼M一步分析。

　　而且，在她看來，債券市場的進一步開放有助于提升外匯市場韌性。王春英表示，近年來，貨物貿(mào)易以及直接投資等跨境資金穩(wěn)步流入，這些資金發(fā)揮了基礎(chǔ)性順差作用。同時，債券市場開放也豐富了外匯市場的參與主體和資金來源，有利于拓展我國外匯市場的深度和廣度，提升我國外匯市場對各類影響的吸收能力和消化能力。

　　綜合上述因素，王春英判斷，長期來看，外資仍會穩(wěn)步增持人民幣債券?！爸袊鴤扔蟹稚⒒顿Y價值，也有實際資金配置需求，更有基本面支撐。我國債券市場總規(guī)模21萬億美元，外資在中國債券市場中占比在3%左右，所以我國債券市場吸收外資是有提升空間的。”她談到。

　　而對于一季度我國外債余額下降，她表示“一季度末全口徑外債余額27102億美元，比上年末下降364億美元，降幅1%，這個變動我們認為是比較溫和的”，并認為“美聯(lián)儲貨幣政策加快收緊等各種復雜外部因素的影響下，當前和未來一段時期，中國外債會保持合理有序發(fā)展態(tài)勢”。

　　對于去杠桿風險，王春英認為當前外債過度去杠桿風險并不高?！敖鼛啄?，我國全口徑外債和國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例始終在14%-16%之間，外債增幅和實體經(jīng)濟發(fā)展相匹配，沒有出現(xiàn)過度積累。”她補充。

　　同時，我國外債結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。據(jù)介紹，近幾年我國外債增長主要來自于境外機構(gòu)投資境內(nèi)人民幣債券，大部分具有長期投資需求。傳統(tǒng)融資型外債增幅比較小，中國外債債務(wù)類型結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)以及期限結(jié)構(gòu)都有所優(yōu)化。

　　而且，中國外債安全性指標也保持穩(wěn)健。王春英從衡量償付能力的幾個具體指標分析，認為2021年外債負債率、債務(wù)率、償債率都在國際公認安全線以內(nèi)，而且遠低于發(fā)達國家和新興市場國家的整體水平。從短期流動性來看，當前我國外匯儲備居全球首位，短期外債和外匯儲備的比例是45%，這也遠低于國際警戒線100%的要求。

　　“我們將加強外債形勢監(jiān)測和分析，有效防范可能出現(xiàn)的風險?！彼a充。