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　化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)又有新舉措。

　　1月26日，證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者從多方核實(shí)到，金融監(jiān)管部門(mén)日前召集幾家全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司（AMC）開(kāi)會(huì)，研究AMC按照市場(chǎng)化、法治化原則參與風(fēng)險(xiǎn)房企的資產(chǎn)處置、項(xiàng)目并購(gòu)及相關(guān)金融中介服務(wù)。

　　近期房企融資回暖的消息頻頻。1月26日，建發(fā)地產(chǎn)和招商蛇口兩家房地產(chǎn)企業(yè)分別在銀行間市場(chǎng)發(fā)行并購(gòu)票據(jù)，建發(fā)地產(chǎn)募集資金10億元，其中4.6億元用于并購(gòu)2個(gè)標(biāo)的房地產(chǎn)項(xiàng)目公司股權(quán)；招商蛇口本次中期票據(jù)發(fā)行金額為12.9億元，募集資金全額用于房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)。

　　同一日，華潤(rùn)置地官方微信公眾號(hào)發(fā)布消息稱，公司及所屬萬(wàn)象生活分別與招商銀行在深圳簽署了《并購(gòu)融資戰(zhàn)略合作協(xié)議》，招商銀行將分別授予華潤(rùn)置地200億元、華潤(rùn)萬(wàn)象生活30億元并購(gòu)融資額度，專用于華潤(rùn)置地和華潤(rùn)萬(wàn)象生活并購(gòu)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種包括但不限于并購(gòu)貸款、并購(gòu)基金、資產(chǎn)證券化、以及基于并購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)需求創(chuàng)新的各類融資產(chǎn)品。

　　26日晚間，中國(guó)恒大發(fā)布公告稱，公司正在推動(dòng)審計(jì)師開(kāi)展相關(guān)工作，期間也將繼續(xù)認(rèn)真聽(tīng)取債權(quán)人的意見(jiàn)和建議，爭(zhēng)取在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)提出初步重組方案。

　　集中釋放的房企融資利好消息有助于穩(wěn)步改善市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)人士指出，近期房地產(chǎn)企業(yè)合理資金需求正逐步得到滿足，市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)步改善，有助于減輕房企資金壓力，提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，確保項(xiàng)目順利完工，落實(shí)保交樓、保民生、保穩(wěn)定的要求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

　　不過(guò)，亦有分析人士認(rèn)為，當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)迫在眉睫，穩(wěn)地產(chǎn)理應(yīng)成為當(dāng)務(wù)之急。穩(wěn)地產(chǎn)的著力點(diǎn)或在于對(duì)開(kāi)發(fā)商融資的松綁，購(gòu)房需求限制也可能有調(diào)整，但依然因城施策，預(yù)計(jì)后續(xù)還會(huì)有更多穩(wěn)地產(chǎn)政策的出臺(tái)。

　　全國(guó)性AMC參與風(fēng)險(xiǎn)房企整體紓困

　　一四大AMC人士對(duì)證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者表示，AMC過(guò)去在處理地產(chǎn)類不良資產(chǎn)有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，此次若參與風(fēng)險(xiǎn)房企的資產(chǎn)處置、項(xiàng)目并購(gòu)等業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)還是從整體紓困的角度著手，但僅憑AMC出資收購(gòu)地產(chǎn)資產(chǎn)體量有限，加之AMC也有資產(chǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn)的考量，預(yù)計(jì)AMC也會(huì)聯(lián)合產(chǎn)業(yè)資本一起參與。

　　另有四大AMC高管對(duì)記者表示，單從AMC出資收購(gòu)房企資產(chǎn)的業(yè)務(wù)看，如果資產(chǎn)標(biāo)的打折力度合適，對(duì)AMC來(lái)說(shuō)收購(gòu)的空間還是很大的，AMC還是會(huì)按照市場(chǎng)化的原則評(píng)估資產(chǎn)標(biāo)的的價(jià)值。

　　去年年底以來(lái)，金融監(jiān)管部門(mén)頻頻釋放政策信號(hào)糾偏房地產(chǎn)金融政策，力圖改善房企融資環(huán)境。在近期召開(kāi)的央行、銀保監(jiān)會(huì)年度工作會(huì)議上，兩大監(jiān)管部門(mén)均將“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”列為今年的重點(diǎn)工作之一。

　　央行表示，將穩(wěn)妥實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。銀保監(jiān)會(huì)則表示，堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，持續(xù)完善“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

　　專家：地產(chǎn)政策調(diào)整有望于上半年由弱到強(qiáng)漸次落地

　　當(dāng)前，不少房企正通過(guò)開(kāi)源節(jié)流的方式穩(wěn)定現(xiàn)金流，一方面，通過(guò)出售資產(chǎn)等方式四處籌措資金；另一方面，則放緩開(kāi)發(fā)投資步伐縮減開(kāi)支。2021年全年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速為4.4%，全國(guó)房屋新開(kāi)工面積同比降幅超11%，絕對(duì)規(guī)模降至2018年以來(lái)最低水平。

　　展望2022年，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資難有明顯反彈。中指院研究副總監(jiān)陳文靜認(rèn)為，2022年房屋新開(kāi)工面積難有明顯改觀，全年或延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。究其原因，一方面，2021年全國(guó)土地成交縮量明顯，將對(duì)今年新開(kāi)工規(guī)模產(chǎn)生較大影響；另一方面，2022年企業(yè)資金壓力不減，全年商品房銷售規(guī)模預(yù)期回落下，企業(yè)開(kāi)工亦受限。

　　近日，由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室（NIFD）、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所共同發(fā)布的《中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告2021》指出，房地產(chǎn)市場(chǎng)、地方融資平臺(tái)債務(wù)以及中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)或構(gòu)成我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的核心變量，全局性和結(jié)構(gòu)性政策應(yīng)對(duì)是我國(guó)金融穩(wěn)定的關(guān)鍵保障。

　　長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈認(rèn)為，當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)迫在眉睫，穩(wěn)地產(chǎn)理應(yīng)成為當(dāng)務(wù)之急。能否穩(wěn)住房地產(chǎn)，或是今年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)最重要的主線。穩(wěn)地產(chǎn)的著力點(diǎn)或在于對(duì)開(kāi)發(fā)商融資的松綁，購(gòu)房需求限制也可能有調(diào)整，但依然因城施策。

　　“面臨穩(wěn)增長(zhǎng)的嚴(yán)峻形勢(shì)，房地產(chǎn)政策的調(diào)整有望于上半年陸續(xù)落地，力度或由弱漸強(qiáng)?！蔽楦攴Q，這與“房住不炒”、“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”等基調(diào)并無(wú)必然矛盾，只是將其銷售和投資糾偏至正增速的“房地產(chǎn)良性循環(huán)和健康發(fā)展”的軌道而已。在房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)明顯企穩(wěn)前，基建投資將承擔(dān)維穩(wěn)重任。

　　不過(guò)，社科院學(xué)部委員、NIFD理事長(zhǎng)李揚(yáng)認(rèn)為，當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)已跨過(guò)趨勢(shì)性拐點(diǎn)，之前多年房?jī)r(jià)是在波動(dòng)中上升，相應(yīng)的房地產(chǎn)調(diào)控政策是為了應(yīng)對(duì)房?jī)r(jià)過(guò)快上漲；然而，近兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入拐點(diǎn)，此后一些地區(qū)的房?jī)r(jià)很可能是在波動(dòng)中有所下行。