隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，氣候變化對經(jīng)濟(jì)金融的影響已經(jīng)得到越來越廣泛的關(guān)注。與此同時，許多國家的央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)也逐漸意識到，生物多樣性與宏觀經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的關(guān)聯(lián)同樣密切。
3月24日發(fā)布的《央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與生物多樣性：應(yīng)對生物多樣性喪失和系統(tǒng)性金融風(fēng)險的行動議程》（以下簡稱《報告》）即聚焦這一話題?！秷蟾妗酚裳胄芯G色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）和國際可持續(xù)金融政策研究與交流網(wǎng)絡(luò)（INSPIRE）成立的特別研究小組共同撰寫。該研究小組由100多位來自全球50多個中央銀行、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的專家組成。
為了進(jìn)一步了解生物多樣性與金融穩(wěn)定的相關(guān)內(nèi)容，《金融時報》記者專訪了NGFS和INSPIRE“生物多樣性和金融穩(wěn)定”聯(lián)合研究組共同主席、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿，圍繞生物多樣性與金融穩(wěn)定進(jìn)行了詳細(xì)解讀。
《金融時報》記者：為什么當(dāng)前金融業(yè)迫切需要去關(guān)注生物多樣性？
馬駿：與氣候變化類似，生物多樣性喪失也是人類在本世紀(jì)面臨的最大危機(jī)之一。過去50年，因土地利用、毀林、野生動物利用與貿(mào)易在內(nèi)的人類活動加劇了地球生態(tài)的脆弱性。據(jù)地球生命力指數(shù)顯示，自1970年以來，全球物種種群平均下降68%，按這種速度，生物多樣性的嚴(yán)重喪失會威脅到生態(tài)系統(tǒng)的完整性，人類從生態(tài)系統(tǒng)獲得的惠益會大幅萎縮，進(jìn)而成為全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的來源。特別需要注意的是，生物多樣性喪失對經(jīng)濟(jì)的影響是非線性的，當(dāng)過了某個拐點(diǎn)時，影響會突然爆發(fā)。因此，金融業(yè)在保護(hù)生物多樣性方面，有著不可推卸的責(zé)任，監(jiān)管部門必須建立要求金融機(jī)構(gòu)重視生物多樣性保護(hù)的激勵和約束機(jī)制。
相較于對氣候變化風(fēng)險的討論，金融領(lǐng)域?qū)ι锒鄻有杂绊懸约白匀毁Y本依賴度的了解還不夠充分。但聯(lián)合研究組和其他許多專業(yè)研究的問世，將使各國中央銀行和監(jiān)管部門明顯提升對生物多樣性問題的關(guān)注，尤其是由于生物多樣性所帶來的金融風(fēng)險問題。
《金融時報》記者：生物多樣性喪失會導(dǎo)致什么樣的金融風(fēng)險，具體怎樣傳導(dǎo)？
馬駿：生態(tài)系統(tǒng)是人類生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，并提供供給、調(diào)節(jié)、文化和支持服務(wù)。世界銀行等機(jī)構(gòu)的估算顯示，約占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的一半經(jīng)濟(jì)活動，直接依賴生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)提供的服務(wù)，特別是農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、制藥業(yè)、旅游業(yè)以及與旅游相關(guān)的交通運(yùn)輸、零售和服務(wù)業(yè)等行業(yè)。生物多樣性的喪失將直接導(dǎo)致這些產(chǎn)業(yè)的萎縮和在這些產(chǎn)業(yè)的投資損失。
圍繞生物多樣性相關(guān)領(lǐng)域，金融業(yè)主要面臨兩類風(fēng)險，即物理風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險。
物理風(fēng)險是指經(jīng)濟(jì)活動和金融資產(chǎn)對生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性具有依賴性，并由此面臨生態(tài)退化和生物多樣性喪失造成的風(fēng)險。例如，生物多樣性喪失會對依賴生物多樣性的行業(yè)、企業(yè)以及經(jīng)濟(jì)活動造成影響，引發(fā)企業(yè)虧損、倒閉、金融資產(chǎn)減值乃至清零等金融風(fēng)險。
轉(zhuǎn)型風(fēng)險則與為避免和減緩經(jīng)濟(jì)活動對生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性影響所采取的人為措施相關(guān)。比如，政府出臺生物多樣性保護(hù)政策（如擴(kuò)大自然保護(hù)區(qū)面積、禁止破壞生物多樣性的經(jīng)濟(jì)活動或?qū)ζ湔鞫?、罰款等）或提高相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，由此可能造成經(jīng)營活動受阻、企業(yè)倒閉或違約等風(fēng)險，這屬于轉(zhuǎn)型風(fēng)險范疇。
相較于氣候變化，評估生物多樣性喪失的所帶來的風(fēng)險難度要大很多。氣候變化主要是由單一因素即溫室氣體排放決定的，而生物多樣性損失和其他與自然系統(tǒng)有關(guān)的發(fā)展過程是受到多種復(fù)雜因素影響的，且其中一些變量的發(fā)展呈非線性且不可逆。因此，雖然已有一些實(shí)踐，但在評估與生物多樣性相關(guān)的金融風(fēng)險時，仍然存在著方法學(xué)方面的挑戰(zhàn)，未來還需要解決許多建模方法和指標(biāo)、數(shù)據(jù)方面的問題。
《金融時報》記者：金融支持生物多樣性的市場需求有多大？在該領(lǐng)域，國內(nèi)目前已有哪些積極的嘗試？主要面臨哪些挑戰(zhàn)？
馬駿：《生物多樣性公約》秘書處估計(jì)，到2030年，每年保護(hù)生物多樣性的資金需求預(yù)估為7110億美元，但目前全球生物多樣性保護(hù)年度資金投入僅為1430億美元。從全球范圍來看，大部分生物多樣性資金依賴于政府部門，彌補(bǔ)生物多樣性的資金缺口需要更大范圍地調(diào)動社會資本，特別是私營部門的參與，發(fā)揮資本市場的作用，同時，也需要完善相應(yīng)的金融體系，更好的支持生物多樣性保護(hù)與自然向好的經(jīng)濟(jì)活動。
2021年，聯(lián)合國《生物多樣性公約》第十五締約方大會第一階段會議上，36家中資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、24家外資銀行及國際組織共同發(fā)表《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持生物多樣性保護(hù)共同宣示》，展示出中資金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)生物多樣性保護(hù)的積極意愿。
中國綠色金融的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和目錄中也體現(xiàn)了綠色金融促進(jìn)生物多樣性保護(hù)的活動，包括退耕還林、國家公園和世界遺產(chǎn)保護(hù)、生態(tài)修復(fù)與治理以及支持可持續(xù)農(nóng)林業(yè)以及漁業(yè)資源保護(hù)等，這些都是金融支持生物多樣性的重要舉措。
近年來，我國金融機(jī)構(gòu)也嘗試一些創(chuàng)新產(chǎn)品，包括林權(quán)抵押貸款、林業(yè)碳匯質(zhì)押貸款、國家公園收費(fèi)權(quán)抵押貸款、藍(lán)色債券、野生動物責(zé)任保險等都在保護(hù)生物多樣性方面做出了有益的嘗試。未來，國家也應(yīng)該考慮建立各種支持生物多樣性的基金，撬動社會資本共同參與生物多樣性保護(hù)類項(xiàng)目的投資。
《金融時報》記者：在金融支持生物多樣性方面，國際上有哪些可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)？
馬駿：目前，一些國際金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)建立了較為完善的環(huán)境和社會風(fēng)險保障政策或采納赤道原則，并應(yīng)用減緩措施，在項(xiàng)目篩選、執(zhí)行、監(jiān)督等全周期過程中避免和減緩對生物多樣性的負(fù)面影響。其中，部分國際金融機(jī)構(gòu)正在嘗試建立投資或資產(chǎn)組合對生物多樣性影響或足跡的評估方法學(xué)和工具，也嘗試進(jìn)行生物多樣性相關(guān)的壓力測試。
在信息披露方面，與自然相關(guān)的財務(wù)信息披露工作組（TNFD）于本月發(fā)布測試版框架，并于2023年發(fā)布最終版框架，推動企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)全面了解自然風(fēng)險并納入決策。
在促進(jìn)對生物多樣性的投融資方面，部分國際金融機(jī)構(gòu)正在針對可持續(xù)林業(yè)、可持續(xù)農(nóng)業(yè)、可持續(xù)漁業(yè)等生態(tài)保護(hù)與修復(fù)類項(xiàng)目，探索創(chuàng)新的金融工具和產(chǎn)品，如推出支持海洋保護(hù)的藍(lán)債、與促進(jìn)生態(tài)修復(fù)和保護(hù)效益掛鉤的貸款等。
《金融時報》記者：根據(jù)INSPIRE研究，金融管理部門可以采取哪些方式鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對生物多樣性保護(hù)的支持？
馬駿：央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該從四個方面來推進(jìn)對生物多樣性風(fēng)險的評估與防范機(jī)制的建設(shè)：一是建立對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融體系與生物多樣性之間互相影響的分析框架，用于評估主要經(jīng)濟(jì)活動和金融資產(chǎn)對生物多樣性的依賴程度、生物多樣性喪失對經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的影響。
二是評估由于生物多樣性喪失對金融體系和金融機(jī)構(gòu)所帶來的風(fēng)險敞口，例如，估算百分之多少的銀行資產(chǎn)嚴(yán)重依賴生物多樣性或會嚴(yán)重影響生物多樣性。
三是指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開展對生物多樣性風(fēng)險的壓力測試和情景分析，例如，分析在生物多樣性嚴(yán)重喪失以及政府推出保護(hù)生物多樣性政策的不同情景下（如擴(kuò)大自然保護(hù)區(qū)覆蓋面積、對破壞生物多樣性的企業(yè)采取關(guān)停、罰款、征稅等措施）企業(yè)財務(wù)情況的惡化以及由此導(dǎo)致的金融風(fēng)險。
四是逐步建立對金融機(jī)構(gòu)管理生物多樣性相關(guān)風(fēng)險的監(jiān)管框架，包括要求金融機(jī)構(gòu)開展投資活動對生物多樣性影響的評估；要求金融機(jī)構(gòu)評估生物多樣性喪失帶來的風(fēng)險敞口以及開展情景分析和壓力測試；要求金融機(jī)構(gòu)披露與生物多樣性風(fēng)險相關(guān)信息；要求金融機(jī)構(gòu)建立管理生物多樣性風(fēng)險的戰(zhàn)略目標(biāo)、治理機(jī)制、風(fēng)險監(jiān)測和報告體系等。
《金融時報》記者：下一步，NGFS新設(shè)的生物多樣性風(fēng)險(自然生態(tài)風(fēng)險)的特別工作組將圍繞哪些方面展開重點(diǎn)工作？
馬駿：工作組將進(jìn)一步推動NGFS開展自然相關(guān)風(fēng)險應(yīng)對的工作，初步盤點(diǎn)并設(shè)計(jì)一整套工作方案，將生物多樣性物理風(fēng)險與轉(zhuǎn)型風(fēng)險納入金融監(jiān)管框架、不同情景的宏觀審慎穩(wěn)定評估，以及央行貨幣政策與監(jiān)管活動中。
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